Zinskurve wieder steil!
Interessanter Einstiegszeitpunkt in den KEPLER Rent Select 2032
Die EZB hat bereits einige Zinssenkungen vorgenommen und weitere Schritte sind im Markt eingepreist. Dadurch zeigt sich die Zinskurve deutlich verändert. Für längere Bindungen gibt es wieder höhere Renditen. Ein idealer Zeitpunkt, um mit dem KEPLER Rent Select 2032 auf planbare Erträge und breite Diversifikation zu setzen. Der jüngste Spross der KEPLER-Laufzeitenfamilie bietet aktives Management mit klarem Zeithorizont und den Zugang zu den globalen Anleihemärkten.
Seit Juni 2024 hat die EZB mittlerweile sieben Zinssenkungen um je 25 Basispunkten vorgenommen, wodurch der Einlagenzinssatz von 4,0 % auf 2,25 % gesunken ist. Der Gouverneur der belgischen Zentralbank Pierre Wunsch konstatierte Mitte Mai, die Europäische Zentralbank sollte ihren Leitzins „knapp unter“ zwei Prozent senken. Diese Meinung teilen aktuell auch die Finanzmärkte und preisen noch weitere zwei Zinssenkungen bis zur Dezember-Sitzung 2025 ein.
Zinskurve nicht mehr invers, sondern steil
Dieser Ausblick ließ die Zinsen für kurzfristige Anleihen deutlich sinken, wohingegen die Zinsen im mittel- bis langfristigen Bereich weniger stark gesunken sind. Die Zinskurve ist nicht mehr invers, sondern steil. Das bedeutet, dass Anleger wieder mehr Rendite erhalten, wenn das Kapital länger gebunden wird. Ein guter Startzeitpunkt also für den KEPLER Rent Select 2032, den bereits zehnten Laufzeitenfonds der KEPLER-FONDS KAG. Durch die fixe Laufzeit bis 18. März 2032 werden Zinsänderungsrisiken im Zeitablauf reduziert. Im Vergleich zu einer Einzelanleihe mit ähnlicher Laufzeit und Bonität ergeben sich aber zwei wesentliche Vorteile: Diversifikation und Mehrertrag.
Fondsmanagerin DI Christina Schmid
„Zumeist werfen diese Anleihen eine Neuemissionsprämie ab, um genügend Investoreninteresse zu wecken. Sollte eine Laufzeit dabei nicht für den KEPLER Rent Select 2032 passen, ist unsere Arbeit hier aber nicht zu Ende. Denn oft gibt es bereits bestehende Anleihen desselben Emittenten mit einer Laufzeit von ca. 7 Jahren, die an solchen Tagen zu günstigeren Kursen offeriert werden. Beispielsweise, weil Investoren von einer kürzeren in eine längere Laufzeit wechseln wollen.“
KEPLER Marktnews
Der Kauf von Fremdwährungsanleihen ermöglicht es dem Fondsmanagement, ein breites internationales Anleiheuniversum abgreifen zu können. Dies ist vor allem bei Anleihen aus Emerging Markets und High-Yield Anleihen relevant. Aktuell sind knapp 5 % USD-Einzeltitel im Portfolio. Die Währung wird dabei abgesichert, da Währungsrisiken die Zinsrisiken überlagern.
„Ein über Jahre hinweg aufgebautes Broker-Netzwerk ist hilfreich, um auch einmal direkt einen Kurs mit einer Bank zu verhandeln. Das gilt insbesondere bei eingeschränkt liquiden Anleihen. Durch den Horizont bis zum Laufzeitende ist diese eingeschränkte Liquidität kein Nachteil, da die Anleihe im Fonds abreifen kann“, erläutert Christina Schmid.
Der KEPLER Rent Select 2032 fördert ökologische und/oder soziale Merkmale iSd Artikel 8 der Offenlegungs-Verordnung. Dieser Fonds investiert an den internationalen Geld- und Kapitalmärkten und unterliegt daher marktbedingten Kursschwankungen. Daher ist er nur für Anleger mit einem Anlagehorizont bis zum Laufzeitende geeignet.
Hinweis:
Im Rahmen der Anlagestrategie kann in beträchtlichem Ausmaß in Bankeinlagen (ab 12 Monate vor Laufzeitende) investiert werden.
Risikohinweise und Haftungsausschluss:
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Anleger oder potentielle Anleger finden die Zusammenfassung ihrer Anlegerrechte und der Instrumente zur kollektiven Rechtsdurchsetzung auf Deutsch und Englisch unter https://www.kepler.at/de/startseite/beschwerden.html. Es wird darauf hingewiesen, dass die KEPLER-FONDS KAG den Vertrieb ihrer Fondsanteile im Ausland jederzeit beenden kann.
Die Gegenüberstellung des Portfolios zu einem Vergleichsindex (z.B. Performance, Branchengewichtungen...) dient bei jenen Portfolios, die nicht in Bezug zu einer Benchmark gemanagt werden, rein zu Reportingzwecken. Der Vergleichsindex schränkt das Management in solchen Fällen bei seiner Anlageentscheidung nicht ein (aktives Management).
Der aktuelle Prospekt (für OGAW) sowie das Basisinformationsblatt (BIB) sind in deutscher Sprache bei der KEPLER-FONDS KAG, Europaplatz 1a, 4020 Linz, den Vertriebsstellen sowie unter www.kepler.at. kostenlos erhältlich.
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