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Werden die Investments grüner nach der Krise?

Interview mit Netfonds

Florian Hauer

Manager-Interview mit Florian Hauer

 

Florian Hauer (ESG-Verantwortlicher und Aktienfondsmanager) spricht mit Netfonds über die zukünftige Bedeutung nachhaltiger Investments, grüne Megatrends und die neuen EU-Standards für Sustainable Finance.

Schon vor der Corona-Pandemie spielten viele Anleger mit dem Gedanken, ihre Geldanlage nachhaltiger auszurichten. Wird sich der grüne Trend nach der Krise verstärken?

 

Ja, denn der Kapitalmarkt als größter Geldgeber der Wirtschaft ist ganz entscheidend für grundlegende nachhaltige Verbesserungen. Immer mehr Anleger wählen ihre Investments nicht mehr nur nach dem wirtschaftlichen Erfolg eines Unternehmens aus, sondern schauen verstärkt auf die Integration von ökologischen und sozialen Kriterien sowie eine gute Unternehmensführung. Diese drei unter ESG zusammengefassten Kriterien bringen langfristig Wettbewerbsvorteile, von denen die Investoren profitieren.
 

Wie schätzen Sie die politischen und regulatorischen Weichenstellungen hin zu mehr Nachhaltigkeit aus Sicht des Fondsmanagers ein – Stichwort Sustainable Finance?

 

Der von der EU-Kommission ausgerufene Green Deal und der bereits 2018 initiierte EU-Aktionsplan zur Finanzierung nachhaltigen Wachstums befeuern den Absatz von ESG-Anlageprodukten. Für Fondsanbieter werden zukünftig einheitliche Transparenzvorschriften und ein Klassifikationssystem gelten. Das gibt Anlegern Klarheit darüber, welche Produkte auch wirklich nachhaltig sind. Ich sehe es als wesentlichen Schritt, um Greenwashing innerhalb dieses starken Investmenttrends einen Riegel vorzuschieben.
 

Es scheint so, als wäre Nachhaltigkeit nun weltweit der neue Investmentstandard. Investoren verschaffen sich durch Engagement-Dialoge und Stimmrechtsausübungen immer mehr Gehör. Auch KEPLER?

 

Unterstützt durch die weltweit operierende Nachhaltigkeitsagentur ISS ESG machen wir die in unseren Portfolios investierten Unternehmen auf ökologische und soziale Potenziale aber auch Mängel aufmerksam, zum Teil gemeinsam mit anderen Investoren durch sogenanntes „Pooled Engagement“. Erfolgen bei gravierenden Defiziten keine zeitnahen Optimierungen, führt das zu einem Divestment aus unseren ESG-Portfolios. Ab 2022 werden unsere nachhaltigen Anliegen über Proxy Voting durch einen zentralen Stimmrechtsvertreter in Hauptversammlungen platziert. All das trägt dazu bei, dass auch Fondsgesellschaften kleinerer und mittlerer Größenordnung wie wir in Sachen Nachhaltigkeit wahrgenommen werden.
 

Wächst die Einflussnahme auf die Konzerne auch über die steigenden Marktanteile nachhaltiger Veranlagungen?

 

Ja, der Einfluss der Investoren wächst neben den Engagement-Dialogen und Stimmrechtsausübungen auch über die größer werdenden Marktanteile. Diese sind aber schwer zu quantifizieren. Ein Einfluss auf die Kapitalkosten der Unternehmen - wenn diese frisches Kapital am Finanzmarkt beispielsweise über eine Anleihe-Emission oder über eine Aktien-Kapitalerhöhung aufnehmen möchten - wird vermutlich erst bei einem deutlich höheren Marktanteil von nachhaltigen Investments sichtbarer werden. Es gibt aber auf jeden Fall schon Signaleffekte. Beispielsweise haben die Anfragen von Nachhaltigkeitsanalysten und Investoren inzwischen für viele Firmen einen entscheidenden Einfluss auf die Nachhaltigkeits- und Unternehmensstrategie.
 

Der Klimawandel und andere Umweltschäden sind mittlerweile bedeutende globale Risiken. Wie steuern Sie hier als Vermögensverwalter produktseitig gegen?

 

Wir managen als grüner Pionier bereits seit über zwei Jahrzehnten nachhaltige Portfolios. Mit speziellem Fokus auf Umweltthemen wurde 2018 der KEPLER Umwelt Aktienfonds auf den Markt gebracht. Besondere Bedeutung in diesem global gestreuten Portfolio haben Erneuerbare Energien (Wind- und Solarenergie, Geothermie, Bioenergie, Wasserkraft), Energieeffizienz, Nachhaltiger Transport, Wasser und Recycling. Unter den Top-Positionen im Fonds befinden sich zahlreiche nachhaltige Vorzeigeunternehmen wie Canadian Solar, Vestas Wind Systems oder Kurita Water Industries.
 

Beeinflussen auch UN-Ziele für nachhaltige Entwicklungen, die sogenannten Sustainable Developement Goals, Ihre Strategien?

 

Die insgesamt 17 definierten UN-Ziele stellen für uns relevante nachhaltige Eckpfeiler dar. Wichtige Themenblöcke sind dabei sauberes Wasser, Artenvielfalt oder hochwertige Bildung. KEPLER integriert einige der UN-SDGs einerseits im Investmentprozess und andererseits auch in der Firmenkultur. Im KEPLER Umwelt Aktienfonds liegt der Investitionsschwerpunkt beispielsweise auf Unternehmen aus dem Bereich erneuerbare Energien. Diese tragen zur Zielerreichung von SDG 7 „Bezahlbare und Saubere Energie“ und SDG 13 „Maßnahmen zum Klimaschutz“ bei. Ein weiteres Beispiel: SDG 4 befasst sich mit dem Zugang zu Bildung für breite Bevölkerungsschichten weltweit. Unternehmensseitig unterstützt KEPLER als langjähriger Partner gezielt die Bildungsmaßnahmen von SOS-Kinderdorf.

Abschließend die Frage: Sind ESG-Investments der langfristige Megatrend oder ein vorübergehender Hype?

 

Eindeutig ersteres. Das Thema wird bleiben und ist bereits in viele Richtungen ausdifferenziert. Und jetzt werden auf EU-Ebene noch jene Standards vorgegeben, die wir als Fondsindustrie transparent und kundenfreundlich etablieren müssen. Weil es verschiedene Ansätze und viele Schattierungen des Grüns gibt, sind vor allem aktive Managementstrategien gefragt. KEPLER bietet sie – und das mit 20 Jahren Erfahrung.

Risikohinweise und Haftungsausschluss:

Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketingmitteilung, die von der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. (KEPLER-FONDS KAG), 4020 Linz, Österreich erstellt wurde. Sie wurde nicht in Einklang mit Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt und unterliegt auch keinem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen. Diese Marketingmitteilung stellt weder eine Anlageberatung, eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf noch ein Angebot oder eine Einladung zur Angebotsstellung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Veranlagungen dar. Die enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung - vorbehaltlich von Änderungen und Ergänzungen. Die KEPLER-FONDS KAG übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Inhalte und für das Eintreten von Prognosen. Die Inhalte sind unverbindlich. Gleiches gilt für den Inhalt von anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Da jede Anlageentscheidung einer individuellen Abstimmung auf die persönlichen Verhältnisse (z.B. Risikobereitschaft) des Anlegers bedarf, ersetzt diese Information nicht die persönliche Beratung und Risikoaufklärung durch den Kundenberater im Rahmen eines Beratungsgesprächs. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Finanzinstrumente und Veranlagungen mitunter erhebliche Risiken bergen. Angaben über die Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässlichen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswirken. Aus der Veranlagung können sich steuerliche Verpflichtungen ergeben, die von den jeweiligen persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängen und künftigen Änderungen unterworfen sein können. Diese Information kann daher nicht die individuelle Betreuung des Anlegers durch einen Steuerberater ersetzen. Die beschränkte Steuerpflicht in Österreich betreffend Steuerausländer impliziert keine Steuerfreiheit im Wohnsitzstaat. Die Wertentwicklung von Fonds wird entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen, ermittelt. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass sich die Zusammensetzung des Fondsvermögens in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Regelungen ändern kann. Im Rahmen der Anlagestrategie von Investmentfonds kann überwiegend in Investmentfonds, Bankeinlagen und Derivate investiert oder die Nachbildung eines Index angestrebt werden. Fonds können erhöhte Wertschwankungen (Volatilität) aufweisen. In durch die FMA bewilligten Fondsbestimmungen können Emittenten angegeben sein, die zu mehr als 35 % im Fondsvermögen gewichtet sein können. Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert von Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.

Anleger oder potentielle Anleger finden die Zusammenfassung ihrer Anlegerrechte und der Instrumente zur kollektiven Rechtsdurchsetzung auf Deutsch und Englisch unter https://www.kepler.at/de/startseite/beschwerden.html. Es wird darauf hingewiesen, dass die KEPLER-FONDS KAG den Vertrieb ihrer Fondsanteile im Ausland jederzeit beenden kann.

Die Gegenüberstellung des Portfolios zu einem Vergleichsindex (z.B. Performance, Branchengewichtungen...) dient bei jenen Portfolios, die nicht in Bezug zu einer Benchmark gemanagt werden, rein zu Reportingzwecken. Der Vergleichsindex schränkt das Management in solchen Fällen bei seiner Anlageentscheidung nicht ein (aktives Management).

Der aktuelle Prospekt (für OGAW) sowie das Basisinformationsblatt (BIB) sind in deutscher Sprache bei der KEPLER-FONDS KAG, Europaplatz 1a, 4020 Linz, den Vertriebsstellen sowie unter www.kepler.at. kostenlos erhältlich.

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