Anlageschwerpunkt:
Der KEPLER High Yield Corporate Rentenfonds veranlagt mindestens 75 % des Fondsvermögens in hochverzinsliche Unternehmensanleihen (engl. High Yield Corporate Bonds) internationaler Emittenten, die in Euro-Währungen begeben bzw. in Euro abgesichert sind. Diese Anleihen/Geldmarktinstrumente oder deren Emittenten verfügen über ein Non-Investment Grade-Rating bzw. sind damit vergleichbar.

Der KEPLER High Yield Corporate Rentenfonds ist in der Bundesrepublik Deutschland zum Vertrieb zugelassen.

Morningstar Rating^TM (für Europa)*

* Der Fonds zählt zu den Top 10 % der Vergleichsgruppe,
Morningstar aktuell.

Bericht des Fondsmanagers:

Die Performance von festverzinslichen Anlagen lag im Oktober meist im negativen Bereich. Die Renditen der Kern-Staatsanleihen sind von Tiefstständen angestiegen, was die Performance in den meisten Bereichen des Rentenmarktes nach unten drückte.

Der Ölpreis stieg im Oktober stetig an, nachdem er nach dem Angriff auf saudische Ölanlagen von einem Höchststand im September gesunken war. Der US-Dollar schwächte sich gegenüber den meisten Währungen ab.

Im US High Yield-Sektor waren die Risikoaufschläge bis zum Monatsende leicht niedriger. Alle Sektoren konnten eine positive Performance erzielen, mit Ausnahme von Versicherungen und Energie. Der Sektor mit dem stärksten Ertrag war der Bankensektor. Bei den Ratings entwickelten sich die Emissionen mit B und BBB Rating gut, während die Kategorien mit C und CC Rating eine negative Performance erzielten.

Im Euro High Yield-Sektor waren die Risikoaufschläge bis zum Monatsende weitgehend unverändert. Zu den Sektoren mit dem besten Veranlagungsergebnis gehörten Gesundheitswesen und Versicherungen, während die Sektoren Dienstleistungen und Konsumgüter schwächer abschnitten. In Bezug auf die Qualität verzeichneten Anleihen mit BBB-Rating positive Erträge, während Emissionen mit B- und CC-Rating im negativen Bereich lagen.

Hinweis:

• Der Fonds weist eine erhöhte Volatilität (hohe kurzfristige Schwankungen) auf.